من منا لم يسمع مصطلح سهم أو سند كأوراق مالية قبل ذلك، وبالذات رواد الأعمال وأصحاب الشركات والمصالح والمشتغلون بالاقتصاد. ومن من رواد الأعمال لم يحلم بتداول أسهم شركته في البورصة. في هذا المقال نقدم إليكم تعريفات وافية للأسهم والسندات مع تناول الفروق بين أنواعهما. لعل المقال يكون مفيدا لكم.
تعريف الاسهم والسندات الفرق بينهما:
- الأسهم هي شهادات خاصة بالمساهمين تستخدم لتوثيق حقوق ملكيتهم في الشركات المساهمة، والأسهم حصة تتبع المستثمر وتشكل جزءًا من رأس مال المنشأة.
- ومن تعريفات الأسهم الأخرى إنها جزء من قيمة المؤسسة أو الشركة ومن الممكن استثمارها وتداولها.
- السندات عقد مكتوب يحتوي على تعهد بدفع مبلغ مالي في موعد معين، وعند تحقيق شرط ما وتعد كافة الاتفاقات والعقود الخاصة بالقروض عبارة عن سندات.
- وتعرف السندات بأنها مبالغ مالية تقترضها الحكومات أو المنشآت وتعد بسدادها مع إضافة فائدة لها في تاريخ يتم الاتفاق عليه.
- ومن التعريفات الأخرى للسندات هي صكوك مختومة وتعد ضمانات بموجبها بدفع فرد أو حكومة أو مؤسسة مبلغ مالي محدد.
انواع الاسهم والسندات
رغم وجود أنواع كثيرة من الأسهم، لكن في الغالب يتمّ التعامل مع نوعين رئيسين وهما:
- الأسهم العاديّة: هي الأكثر انتشاراً بين كافة أنواع الأسهم، فعندما يتمّ الحديث عن الأسهم يُشار إلى هذا النوع منها، كما تُعدّ غالبيّة الأسهم الصادرة عن الشركات أسهماً عاديّة، وتُقدّم عوائداً ماليّةً مرتفعةً مُقارنةً بالأنواع الأُخرى من الأوراق الماليّة.
- الأسهم الممتازة: هي أسهم تمثل جزءاً معيناً من ملكيّة المنشأة، وتعتمد على تقديم مبلغ مُحدد وثابت من الأرباح، ويُعدّ هذا الشيء من المميزات التي تُميّزها عن الأسهم العاديّة.
- أنواع السندات تُشكّل السندات مجموعة من الأنواع، وتُصنف وفقاً لمعايير مُحددة ومنها: السندات وفقاً لنوع الضمان، وتُقسم إلى نوعين هما:
- السندات المضمونة: هي سندات تُضمَن بأصول مثل الأراضي والعقارات، وعند تصفية الشركة أو عدم دفعها للالتزامات المترتبة عليها يحق لأصحاب السندات التصرف بهذه الأصول؛ من أجل الحصول على حقوقهم.
- السندات غير المضمونة: هي سندات لا تُضمَن بالأصول، وتُعدّ ضماناتها هي صافي قيمة الأصول الخاصة بالشركة.
- السندات وفقاً لإمكانية تداولها، وتشمل الآتي:
- السندات لحاملها؛ وهي أوراق ماليّة تقبل التداول بالشراء أو البيع، وعند استحقاق الفائدة بتاريخها يُقدم المستثمر للبنك الكوبون المرفق مع السند؛ من أجل الحصول على قيمة الفائدة، ويُطلق على هذه السندات اسم سندات الكوبون.
- السندات المُسجلة بأسماء المستثمرين، وتدفع فوائدها بشيكات مسجلة بأسماء أصحابها، وتوفر هذه السندات حماية لأصحابها من ضياعها أو سرقتها.
- السندات وفقاً لقيمة إصدارها، وتشمل ثلاثة أنواع وهي:
- السندات التي تُباع بقيمتها الاسميّة؛ حيث يعتقد المستثمرون أنّ نسبة الكوبون للسندات تتناسب مع حجم المخاطر المؤثرة على الاستثمار فيها.
- السندات المُباعة بخصم مُطبّقٍ على القيمة الاسميّة؛ حيث تكون نسبة الكوبون للسندات أقلّ من السندات المشابهة لها في المستوى من المخاطرة، ويُطبّق الخصم لتعويض المستثمرين عن القيمة الفعليّة المدفوعة والقليلة مقارنةً بالقيمة الاسميّة.
- السندات المُباعة بقيمة مرتفعة مقارنةً بقيمتها الاسميّة؛ حيث تكون نسبة الكوبون للسندات أعلى من السندات المشابهة لها في المستوى من المُخاطرة.
- السندات وفقاً لجهة إصدارها، وتُقسم إلى الأنواع الآتية:
- السندات الصادرة عن المنشآت؛ من أجل تمويل استثماراتها ذات الأجل المتوسط والطويل.
- السندات الصادرة عن الخزينة العامة للحكومات. السندات التي تصدر عن المنظمات الدوليّة.
الاسهم والسندات في المحاسبة
- الأسهم العادية: تشكل هذه الأسهم الملكية في المنشأة ويمثل كل سهم منها حصة واحدة يرمز لها بنسبة مئوية. ومن خصائصها التالي: الحق في التصويت وهو امتياز يعد من السمات الأساسية للأسهم ويعتمد تطبيقه على دور المساهمين في التصويت لاختيار الهيئة الإدارية المسئولة عن الأعمال كما يوفر الحق للمساهمين في تقديم آرائهم حول الصفقات الخاصة بالاستحواذ والاندماج بين الشركات.
- الأسهم الممتازة ومن خصائصها التالي: يمتلك هذا النوع من الأسهم أرباحًا ذات طبيعة تراكمية أو غير تراكمية ولكن تتميز أغلبها بأن أرباحها تراكمية أي أن الأرباح التي لا تدفعها الشركة للمساهمين تتراكم ويجب أن تدفع قبل الأرباح الخاصة بالأسهم العادية. لا يمنح هذا النوع من الأسهم أصحابه الحق في التصويت إلا في عند حدوث ظروف معينة مثل تأخر توزيع الأرباح المتراكمة عن مدة سنتين. تمتلك أغلب الأسهم الممتازة قيمة أسمية ويتم تحديدها بالاعتماد على قيمتها الأسمية.
- السندات وتتميز السندات بعدة خصائص منها: تعد التزامًا على الجهة المصدرة لها، ويعتبر أصحاب السندات دائنين بالنسبة لهذه الجهة. يحصل صاحب السند على عوائد تتكون من نسبة فائدة دورية سواء كانت فصلية أو نصف سنوية أو سنوية، وذلك بالاعتماد على القيمة الأسمية للسند. يتم الحصول على عائد رأسمالي ينتج عن الفرق الظاهر بين قيمة الشراء وقيمة البيع في السوق. يحقق مالك السند فوائد بكافة الأحوال دون الاهتمام بتحقيق الشركة لأرباح أم لا. يمتلك كل سند تاريخ الاستحقاق الخاص به، ويجب أن تسدد قيمته خلال هذا التاريخ. يحصل مالك السند على حقوقه كاملة عند تصفية الشركة وقبل المساهمين.
الاسهم والسندات واذون الخزانة
- الاسهم تعدّ الأسهم وسيلة للتمويل. ذلك أن الشركات تقوم بعملية نداء عام للإدّخار بهدف جمع الأموال اللازمة لاستثمارات الشركة، مساهمات المدّخرين تكون على شكل أسهم تضمن لحامليها الحق في تلقي قسم من الأرباح، كل حسب نسبة مساهمته. تلقي الأرباح رهين بسياسة الشركة، حيث أنها إما تتبنى سياسة توزيع الأرباح أو سياسة تعبئة الاحتياطي، وفي هذه الأخيرة، تفضل الشركة عدم توزيع الأرباح.
- السندات بشكل عام هي أداة دين تلجأ إليها الحكومات والشركات لتمويل مشاريعها حيث أنها توفر عائدا جيدا للمستثمرين مقابل مخاطرة مقبولة. ويختلف معدل العائد المعطى من شركة مصدرة إلى أخرى وذلك حسب الشركة وتاريخها. وملائتمها المالية حيث أن العائد المطلوب من المستثمر لشركة كبيرة سيكون أقل من شركة صغيرة وذلك أن المخاطرة في الشركات الكبيرة أقل.
- اذون الخزانة: عبارة عن أداة دين حكومية تصدر بمدة تتراوح بين ثلاثة أشهر إلى سنة، لذا تعتبر من الأوراق المالية قصيرة الأجل. تتميز أذونات الخزانة مقارنة مع سندات الخزانة بسهولة التصرف فيها دون أن يتعرض حاملها لخسائر، لأن الإذن عادة يباع بخصم، أي بسعر أقل من قيمته الاسمية.
المراجع:
https://ar.wikipedia.org/
https://www.vocabulary.com/
http://dictionarycentral.com/